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云计算股票剖析资金管理之也谈谈风险控制

摘要:介绍几只云计算概念股票

目前,A股市场上云计算的股票大概有10来只。下面介绍一个它们的基本情况。希望通过我们的介绍,使大家对云计算的股票、云计算板块、云计算概念股有个直观而全面的了解。目前涉及云计算概念的股票有:浪潮信息、华胜天成、中兴通讯、方正科技、长...

云计算股票资金管理之也谈谈风险控制

资金管理之也谈谈风险控制

  资金管理之也谈谈风险控制。下面888配资网的小编为你介绍资金管理之也谈谈风险控制。

  刚刚看到乙木兄近日的大作《银广厦提醒我们什么?--风险控制》,文中阐明了风险控制的重要意义以及在中国股市风险控制的特殊性。包括前期的SOSME也有谈风险的文章等,看来现阶段不管是技术派还是价值派,都同样高度重视风险控制问题。

  关于风险控制是一个大题目,如果这个课题做的好的话可以获得诺贝尔奖:)比尔。夏普与莫顿。米勒和哈利。马可维兹在1990年由于在资本资产定价模型(CAPM)上的贡献而获得诺贝尔奖。这个模型引用贝塔值作为波动性的测量尺度,其结论是较高的波动性或贝塔值形成较高的风险,而投资者因承担较高的风险而取得较高的回报。原来我不太想谈这方面的话题,因为风险和资金管理是西方现代投资理论的核心部分,其理论体系已经比较完整。当然,以我的学识水平不可能有什么新的想法。同时,与大资金不同的是,对于中小投资者而言,风险控制问题是一个很个性化的问题。因为涉及到每个人的风险承受能力问题和操作风格问题。比如,我觉得相对于有些朋友,我的风险承受能力可能就比较强。10%左右的损失我觉得很正常,所以对于指数的下跌我往往有时比较无所谓,但如果大盘走熊,比如93-94年那样从1500到330的下跌,我就无法承受了。所以我关心的是大盘或个股会不会走熊的问题,而不是大盘或个股15%或20%的跌幅问题。因为只要大盘或个股不熊,即使是20%的损失也会有机会赚回来。同时也还涉及到一个投资理念和预期回报问题。到这个市场中来的人,应该说多数是为暴利而来,并不是抱着投资的目的。实际上目前一年期定期存款利率不到3%,可是到股市中来的人会为了3%的利润吗?或者是因为有了3%以上的利润就不做了吗?我想不会。既然这样,要取得相对高的收益,也就必须承担相应高的风险。

  那么,大盘或个股是否走熊这类风险是我们能够把握并予以回避的吗?我想是不能的,如果能把握的话,也就不需谈论风险控制问题的。风险是什么?我的定义是风险就是股票、组合或市场总体价格波动的不可预见性。最常见的如市场风险:如天灾、战争、政治动荡等引起整个市场的变化。价格风险:股票价格大幅变动而产生的风险。商业风险:外部影响或经营失误而导致目标公司基本面变化而产生的风险。利率风险:利率变化而引发的风险。通胀风险。外围风险:国际市场的影响。政策风险,甚至包括象银广厦之类黑幕风险,等等。这类风险防不胜防,除非退出市场。

  问题是如果我们热衷于参与这个市场的话,那么,我们如何减低投资的风险并能取得相对好的投资回报呢?我觉得一个合适的投资体系加上适当的技巧所获的利润强过于一个误打误撞的股市撞大运者。在这其中,风险控制问题在投资体系中又占据重要位置。风险控制问题首先在于确定你愿意承当多大的风险,然后根据确定的风险水平,选择一个合理的资产分配方案。通过合理的资产管理,减低市场的系统性风险。其核心是构建一个你自己使用的反映你个人风险承受力、目标、预期回报和时间范围的投资组合,这个组合包括头寸和资金比例,投资的对象,交易周转率,认错机制(止损)等等。同时制定一套适合你的投资方式的规则。如果你是一个新手,在此我提供一些这样的规则供你参考。1、始终遵守计划;2、定期回顾和检讨,进行组合品种的调整和资金平衡;3、一旦出现错误,就必须认真反思,并从中吸取教训;4、拒绝冲动和感情用事;5、自己作主;6、尽量做坏的打算;7、经常性的风险评估;8、灵活的应对措施。

  关于投资组合的具体构建,我想起码有三种模式:保守、中间(均衡)和激进型。这就要根据个人的不同情况而定了。就我个人而言,仍然处于探索过程中,过去我总体上倾向于激进型。近一年来以小市值、重组成长型股票为主要持仓品种(不符合市场普遍认为的投资对象的多样化的原则),仓位长期保持在70%以上,投资周期较长(因市场波动会存在抛售的心理压力,往往达不到预期时间),投资回报期望较高(一般30%以上),一般不止损,除了觉察到明显失误,对于下跌10%(或一个固定数值)就卖出股票的止损方式我不太采用(我觉得这种方式并不好,如何止损同样是风险控制的一个大问题,限于篇幅不展开)。从某种意义上说,我目前的操作思路和投资组合还不能说是一种能有效降低投资风险的组合,充其量是一个高风险并预期高收益的投资组合,为了减低风险,我尽量选择相对低风险的投资品种。从理论上讲,一个能有效降低系统性风险的投资组合不仅组合品种不宜为同一类别的股票,而且资金也不可全部投资于股市,应该分散于债券、外汇、物业、黄金等等,这样才能避免单一市场的风险。

  从实践上说,以分散资产和多元化的投资组合来进行风险控制一般不会引起散户投资人的重视,很多人无法做到,包括在下,这与机构投资者是有明显区别的。因为我们都试图取得超越市场平均回报的收益。所以我们多数人都是集中投资者加势头投资者,在市场中频繁交易,满仓进出,追涨杀跌,试图预测市场的顶部和低部,抄底逃顶。对多数人而言,在上涨的时候是不会有什么风险的概念的,而在下跌的时候风险又往往被夸大了。经验告诉我,这些人中的确有某些成功者不仅仅是幸运,不过,我无法肯定那些是真的有其成功的必然,那些是运气。而从结果看,多数投资者的业绩跑不赢市场,而他们却承担了高于市场的风险(波动性)。

  从这一点上说,风险控制的重要性并没有被有效认识,而如何控制风险更没有在投资者头脑中形成明确的看法。人人都认为可以以更低的风险取的更高的回报,取得超越于市场的业绩,那么是不是人人都拥有大师般的智慧呢?在美国只有巴非特、林奇等为数不多的投资大师能做到超越于市场,你我是不是也属于其中一个呢?在经历了较长时间的投资实践后,我最近在想,既然市场的风险很难预测,那么,试图通过预测整个市场的走向赚钱或回避风险,或者通过预测与之相关的事情,如政策变动来赚钱或回避风险。是不是缘木求鱼?所以,我不太担心股市崩溃或走熊的事情,因为这是无法预测的,担心也没用。虽然今后十年的投资回报可能无法与前十年相提并论,但从长期而言,股票投资的回报远远高于银行利息,这一点被中外多数市场所证明。所以,我现在更倾向于放弃暴利预期,构建一个均衡型的投资组合,选择相对多元化的股票种类,控制投入股市的资本,尽量避开股市趋势的模糊阶段,运用适当的风险控制手段来保证资本的持续稳定的增长。毕竟我们离投资大师还有漫长的路,况且,所有的投资大师无不例外是风险控制大师。

  请诸兄指正。

  发布:唐飘

  尘浪兄好文,受益!结合自己的认识谈一下观感和个人理解:

  关于商业风险、利率风险、外围风险,结合中国股市目前的现状看相关度不是很大,而政策风险和价格风险才是我们应该着重注意的。政策风险:我们现在的股市与几年以前已经不能同日而语,“暴跌”和“走熊”必定将会直接影响到国民经济发展,影响到社会的方方面面,影响到身边的每一个人,对于当前种种不好的现象,勿论效率怎样,相信上层还是会以引导、疏通、完善为主,而不是当成敌人给予打击的。既然承认政策对股市有影响力,就要看到他的两面性,而不是一个极端的绝对化。退一步说,如果真看的过于悲观的话,离开股市也未必就代表你离开了风险。

  市场波动造成的价格风险,是灾难也是机会,要取得相对高的收益,也就必须承担相应高的风险。所以你的操作策略和风险控制将起到决定性作用:波段操作顺势而行是技术成熟的标志,保持平和心态是心理成熟的标志,遵守纪律按计划执行是理念成熟的标志,机会和风险的控制是思想成熟的标志。

  关于止损的问题,飘也认为用固定数值做止损有些机械,效果往往不好。尘浪兄曾提及剎车装置,飘重视买入时谨慎和仓位合理分布的双保险,能控制的风险就不要轻易止损,即使意外情况出现损失也是可控的,不知是否表达方式不同。

  从理论上讲,一个能有效降低系统性风险的投资组合不仅组合品种不宜为同一类别的股票,而且资金也不可全部投资于股市,应该分散于债券、外汇、物业、黄金等等,这样才能避免单一市场的风险。作为一个普通投资者,投资渠道全方位了解恐怕还力不能及,但最起码应该做到股市不好的时候别至于影响到温饱问题。

  对股市崩溃或走熊的事而大伤脑筋的确大可不必,因为这真是无法预测的。既然没有永远离开的打算,那么认清自己的市场角色,在波动中寻求获利和生存的机会,是必由之路,也是唯一之路。

  肤浅认识,不对之处给予指正!

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云计算股票有哪些

答:云计算概念一共有85家上市公司,其中25家云计算概念上市公司在上证交易所交易,另外60家云计算概念上市公司在深交所交易。

云计算龙头股有哪些

答:浪潮信息(000977)、华胜天成(600410)、中兴通讯(000063)、方正科技(600601)、长城电脑(000066)、综艺股份(600770)。系统集成商包括:华胜天成、东软集团、浪潮栏目、卫士通等;服务提供商包括鹏博士(600804)、网宿科技(300017)...

我国云计算有哪些上市公司

答:目前,A股市场上云计算的股票大概有11只。目前涉及云计算概念的股票有:紫光股份、浪潮信息、华胜天成、中兴通讯、方正科技、长城电脑、综艺股份、东软集团、浪潮软件、卫士通、鹏博士、网宿科技、神州泰岳、用友软件、焦点科技、生意宝。 云计...

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